针对股权投资基金税务筹划，重点体现在两个方面，第一是要全面、系统了解各地方关于股权投资基金的税收政策和法律规章，选择合适的基金公司注册地;第二是要重点研究股权投资实际运作当中各个环节的避税措施，做到合理避税。此处合理避税的范围仅包括所得税和增值税，其他诸如印花税、城建税及相关税费附加不在此处探讨范围之内。
一、筹划案例 在基金发起设立时，如何选择基金的注册地? 避税方式 针对重点地方进行考察，主要包括税收政策、投资环境、交通便利等条件，综合权衡。目前诸如新疆、西藏等西部地区优惠政策较大，中部地区的部分省市等地出台了优惠政策，东部沿海地区出现的诸多基金小镇也是可以重点考虑的注册地。 案例分析 股权投资行业的行业税负相对比较高，而且由于业务的单一，在税务操作上空间比较小，因此各地方税收政策上的优惠，对于该行业吸引比较大。 新疆和西藏：新疆发布了《新疆维吾尔自治区促进股权投资类企业发展暂行办法》(新政办发〔2010〕187号)规定，自2011年1月1日至2020年12月31日，迁入的股权投资机构符合一定条件，可享受新疆困难地区“两免三减半”政策，即对相应企业自获利年度起2年免征、3年减半征收所得税。此外，还规定符合西部大开发政策的公司制股权投资类企业，执行15%的所得税率的同时，自治区地方分享部分减半征收;不享受西部大开发政策的，减免企业所得税自治区地方分享部分的70%。合伙制股权投资类企业的合伙人为自然人的，合伙人的投资收益，适用20%的个税政策，自治区按其对地方财政贡献的50%予以奖励。股权投资类企业取得的权益性投资收益和权益转让收益，以及合伙人转让股权的，依法不征收营业税。西藏发布了《西藏自治区人民政府关于印发西藏自治区企业所得税政策实施办法的通知》(藏政发〔2014〕51号)，优惠政策包括，自治区企业统一执行西部大开发战略中企业所得税15%的税率。自2015年1月1日起至2017年12月31日止，暂免征收自治区内企业应缴纳的企业所得税中属于地方分享的部分。对采取股权投资方式投资于旅游业、能源产业、特色农林畜产品加工业、藏医药业、民族手工业等特色优势产业的未上市企业满2年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税额，当年不足抵扣的，可以在以后年度结转抵扣。 嘉兴南湖基金小镇：根据《关于促进南湖区股权投资产业发展的若干意见》(南政办发〔2011〕93号)规定，新注册或新迁入南湖金融区的投资类企业自纳税之日起6年内可以享受营业税、企业所得税和个人所得税地方财政所得70%的奖励;投资类企业按其个人当年所得部分形成的区级所得部分，给予70%的发展奖励;投资管理企业员工按不超过总人数的40%，按其个人当年所得部分所形成的区级所得部分，给予70%的发展奖励。投资企业和投资管理企业投资于南湖区的企业或项目，由财政部门按项目退出或获得收益后形成的区级所得部分80%给予奖励。 二、筹划案例 被投资企业上市，股权投资基金在通过二级市场转让(包括大宗交易平台)的情况下，如何合理避税。 筹划思路 被投资的企业上市12个月后，大比例分红，然后私募股权投资基金在二级市场(包括大宗交易平台)转让，通过此种方式，既可以降低股权转让过程中的所得税，同时还能降低增值税。(该避税方式的难点在于股权投资基金往往只持有公司部分股权，无法主导公司大比例分红事宜) 案例分析 具体分析：被投资的企业上市，股权投资基金持有的股权通常情况下只能通过二级市场转让(包括大宗交易平台)。如果直接在二级市场转让，针对股权投资所得，不仅需要缴纳所得税，同时因为是通过交易平台转让，还需要缴纳增值税。根据国务院令第63号、第512号文《企业所得税法》和《所得税实施条例》的规定，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入。其中所称符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益，是指居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益。其中所称股息、红利等权益性投资收益，不包括连续持有居民企业公开发行并流通上市的股票不足12个月取得的投资收益。综上，如果持有上市公司股份超过12个月，则获得的股息红利为免税收入，如果不足12个月，则需要征收所得税。因此，在企业上市超过12个月后，通过大比例分红，一方面该股息红利免征税收，另一方面大比例分红能够降低二级市场股票市值，进而降低二级市场的股权转让所得，从而减少了所需要缴纳的所得税和增值税。 假如：A股权基金投资200万占有B公司20%股权，两年后B公司在主板上市，该20%的股权的公允价值为1500万。 如果通过二级市场直接转让，所得税为：(1500-200)×25%=315万，增值税为：(1500-首发价)×3%(假设为小规模纳税人); 如果上市公司大比例分红，假设该20%股权分红为400万，那么分红后该部分股权的公允价值为1100万，然后再转让该部分股权，那么所得税为：(1100-200)×25%=225万;增值税为：(1100-首发价)×3%。 三、筹划案例 作为有限合伙型基金中的GP，在收益分配中获得的20%的提成，如何规避增值税？ 筹划思路 将GP的收益提成定性为投资收益，而非服务性收入，则不需要缴纳增值税。 案例分析 有限合伙型私募股权基金管理人在实现一定目标后，对有限合伙基金取得的收入按照协议约定的比例分红，一般可以获得20%的业绩提成。由于GP在整个基金中出资仅占1%左右，获得的提成在相关协议中没有界定清楚的情况下，税务局通常认定为基金管理人提供的劳务所得，即为服务性收入。根据《中华人民共和国营业税实施条例暂行细则》(中华人民共和国财政部、国家税务总局2008年第52号文)第三条规定，在中华人民共和国境内提供本条例规定的劳务、转让无形资产或者销售不动产所有权的单位和个人，为应税行为，应当缴纳营业税，营改增之后统称为增值税。在这种情况下，该服务性收入不仅需要缴纳所得税，还需要缴纳增值税。如果在基金成立之初，在签订相关合同和协议之时，明确界定清楚基金管理人20%的提成是属于基金管理人的投资收益，这样就可以规避该部分收入的增值税。 |
